При чём тут вейвлеты? Хафман несложный и быстрый алгоритм, тут он (как и Шенона-Фано) не годится только из-за того, что ему негде разогнаться при сборе частот - динамический хаффман не успеет толком дерево построить, а для статического само дерево больше места займёт, чем картинка.
(«Телесистемы»: Конференция «Микроконтроллеры и их применение»)