Правильно, и не будет. Сиулятор IAR не поддерживает периферию. Поэтому можно либо в том же IAR воспользоваться симулированием прерываний либо отказаться от СИ и пререйти на AVRStudio - там всё работает.
(«Телесистемы»: Конференция «Микроконтроллеры и их применение»)