США постоянно надувало, а затем сдувало пузыри, имея при этом профит и с мира, и с собственного населения. Но каждый раз механизм надувания был разный...
Все предыдущие пузыри надувались от раздувания стоимости хоть чего-либо вещественного - было ли это тюльпаны, золото или нефть.
Нынешний пузырь надувался из ваккуума. Из ничего. Поэтому и отвечать не нужно ничем.
Ведь что есть те самые collateral debt obligation?
Какими правами обладает покупатель этой бумаги?
Единственным его правом является получение дохода ЗА ТОГО, кто выдал некие кредиты и гарантирует лишь ВЫПЛАТЫ по этим кредитам. Никаких реальных активов за этими бумагами не было. Ведь не может же быть активом чужой долг? Однако право получения по этому долгу процентов можно уступить.
Рассуждения были приблизительно такие - раз у бумаги есть доходность, то должна быть и стоимость.
То есть классическая облигация, вывернутая наизнанку - не стоимость создает доходность, а доходность создает СТОИМОСТЬ. Чтобы создать эту стоимость бумагу должны покупать. Кто будет делать это в здравом уме и по собственной воле? Правильно, никто.
Но вот если есть цель раскрутить лохов позорных на бабки немерянные, то можно и притворится что ты что-то там покупаешь, а кто-то тебе продает.
Вот с 2001 по 2005 и растет немерянно госдолг США, хотя непонятно почему в сумме прирост всех ЗВР мировых в два-три раза меньше, чем прирост госдолга. Внутри Америки раскручивается грандиозный лохотрон - выпускаются в неимоверном количестве облиги у которых рейтинги чуть не круче казначеек, но, на минуточку, не имеющие ГОСГАРАНТИЙ и даже просто каких либо гарантий.
Весь мир раскрыв рот начинает думать что америка сошла с ума и день и ночь печатает баксы и начинает их брать в кредит, покупая при этом еще более доходные американские ценные бумаги...Получает с этого доход, который опять вкладывает в новые ценные бумаги. Так всё это нравится, что и собственную заначку начинает вкладывать, да еще и в долг берет под все свои активы....
Но именно в это время и прекращается печатание баксов реальных и впариваются ничем и НИКЕМ не обеспеченные "облигации наоборот", так сказать облигации с мнимой ценой. Этот праздник жизни продолжается пару лет - до начала 2007 года, когда вдруг выяснилось, что покупатели на такие фантики физически закончились.

Мы не можем знать к несчастью, сколько таких фантиков было экспортировано вне американской экономики - если успели продать на 10-15 триллионов долларов, то если мир сможет отдать такие долги штатам - разве штаты останутся миру должны? А каком бюджетном кризисе Вы говорите? Через пару лет, если обеспечить возврат этих виртуальных долгов буджет может стать и вполне профицитным на пару-тройку триллионов.
При этом гиперинфляции в Штатах просто не откуда взяться будет - им не нужно больше печатать никаких обязательств - долги друг друга аннигилируют и неизвестно чей окажется больше.
Не важно сколько сколько съест американец, важно сколько останется всем остальным, чтобы не сдохнуть с голоду...
Поэтому сейчас практически не важна процентная ставка ФРС. Нет нужды отдалживать денег и привлекать деньги под высокие проценты - важно, чтобы отдали те самые сгенерированные виртуальные кредиты, обнулив все свои запасы и активы...
Вот как-то так так мне видятся нынешние события. Поэтому и никак не можем найти дно у нефти и фондовых рынков - ровно потому, что первоначальный актив, сгенерировавший всю нынешнюю денежную (кредитную) массу просто имел нулевую стоимость ИЗНАЧАЛЬНО.